投资不足难题待解

　　文｜让·皮萨尼-费里
　　法国总理政策规划委员会主任，并任教于德国柏林赫尔梯行政学院

　　国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）最近表示，当前G20国家的投资水平比长期趋势低了20%。这要比G20国家的产出缺口8%高出了不少。这无疑足以让全球投资短缺成为国际政策讨论的主要议题。

　　拉加德的担忧得到了数据的佐证。由于重要基础设施及建设项目开工，中国投资占GDP的比重相较危机前水平有所上升，但在发达国家和许多新兴市场国家，情况截然相反。目前在美国、欧洲以及亚洲的发达国家，投资在一个缩小了的或是低增的GDP中，所占的比重反而更小。另外，标准普尔公司最近的一项调查显示，在经历了2011年到2012年间的反弹后，全球企业投资在2013年略有下降，尤其是来自新兴市场的企业，并没有展现出对投资的迫切需求。在2014年也很难期待这一现象会有所好转。这些都是令人担忧的现实。全球复苏仍然是脆弱的，且缺乏动能。增长提速将异常关键地取决于投资水平的恢复。那些失业率仍在历史高位，且政治环境日益恶化的脆弱国家尤其如此。