人民币会否跌破6.7

　　 文丨徐小庆
　　 敦和资产管理有限公司宏观策略总监

　　8月下旬以来，美国加息预期重新升温，发达国家的债券收益率普遍回升，美元再次走强，人民币能否守住6.7的关口，又成为市场关注的焦点。

　　人民币过去一年总体趋势性贬值，并经历了三轮“大幅快贬、小幅反弹”的过程。第一轮贬值即去年“8•11”汇改，三天内从6.115附近贬至6.4，之后用了近三个月反弹至6.315附近；第二轮从去年11月初到今年1月7日贬值3.9%至6.56，之后用了四个月回升1.6%至6.45；第三轮从今年5月初至7月中旬，从6.45贬值3.7%至接近6.7，之后小幅回升1.3%至6.6，8月下半月受美元走强影响又从6.6贬回至6.7附近，9月以来在6.65-6.7之间震荡。