【封面报道】保险能否念好银行经

　　文｜财新周刊 凌华薇 吴红毓然

　　平安银行的案例再次提出一个经典问题：保险公司做银行行不行？

　　答案也许是可以，但很难。即使是志存高远、内部纪律严明如中国平安保险集团（601308.SH，下称平安集团），做了很多有益的尝试，也栽过不少跟头。

　　到目前为止，保险公司控股并获得银行经营权的其实只有三家：平安、安邦、中国人寿。三家的情况与进度各不相同。2011年，当时名不见经传的安邦保险，控股了成都农商行。时隔几年后，外界可以管窥一二，观察到安邦如何将成都农商行作为其融资的平台和通道之一，用于各种雄心勃勃的海内外投资。但这个案例有比较高的制度成本，几乎可以无视现有监管，并非可以复制的案例；平安集团立志做全能的金融控股集团，2005年就高比例收购了深圳商业银行，2012年又从以整体收购见长的私募股权基金新桥集团手中，接手深圳发展银行，并更名为平安银行。那时正值中国银行业高速增长的晚期，从2012年底开始，平安银行每年的利润以30%-40%的速度增长，为平安集团贡献了超过50%的年利润。虽然随后资本金补充和不良贷款抬头的问题也开始显现，平安的这一斩获仍令老对手中国人寿艳羡不已，终于在2016年8月控股了广发银行并全面接管。但未来保险业务如何能与银行业务真正产生协同效应，又能控制好风险呢？